Credit Rating Agency (CRA)

Lembaga pemeringkat kredit atau juga disebut dengan credit rating agency (CRA) adalah suatu perusahaan yang menerbitkan peringkat kredit bagi para penerbit obligasi.

Penerbit dari obligasi yang dapat diperdagangkan pada pasar sekunder tersebut biasanya merupakan perusahaan, kota, lembaga nirlaba, ataupun pemerintahan suatu negara. 

Peringkat kredit tersebut mengukur kelayakan kredit, kemampuan pembayaran kembali utang, dan berpengaruh pada suku bunga yang dibebankan pada utang tersebut. (Suatu perusahaan yang menerbitkan skor kredit bagi kelayakan kredit individu secara umum disebut dengan istilah biro kredit atau lembaga pelaporan kredit konsumen) . 

 Suku bunga yang dibebankan tidak sama bagi setiap orang, tetapi penetapan suku bunganya berdasarkan risiko. Ini adalah merupakan bentuk diskriminasi harga berdasarkan pada perbedaan biaya dari masing-masing debitur yang berbeda sebagaimana yang nampak pada peringkat kredit mereka. 

Saat ini terdapat kurang lebih 100 lembaga pemeringkat kredit diseluruh dunia.

Lembaga yang melakukan pemeringkatan kredit perusahaan antara lain :

1. A.M. Best (Amerika) 

2. Baycorp Advantage (Australia) 

3. Dominion Bond Rating Service (Kanada) 

4. Dun & Bradstreet (Amerika) 

5. Fitch Ratings (Amerika) 

6. Moody's (Amerika) 

7. Standard & Poor's (Amerika) 

8. Sociedad Calificadora de Riesgo Centroamericana 

9. SCRiesgo (Kosta Rika) 

10. Pemeringkat Efek Indonesia (Indonesia) 

11. Association of Credit Rating Agencies in Asia (ACRAA)

Asia Peringkat kredit ini digunakan antara lain bagi : 

- Investor : dengan adanya lembaga pemeringkat kredit ini maka akan memperluas pilihan investasi dan  menjamin kemandirian, mudah untuk menggunakan ukuran risiko kredit secara relatif, menurunkan biaya baik bagi kreditur maupun debitur, juga meningkatkan total sediaan serta membuka pasar modal bagi para debitur kecil seperti pemerintah negara kecil, perusahaan baru, rumah sakit dan universitas.

Penerbit obligasi mempercayai peringkat kredit tsb sebagai suatu verifikasi independen terhadap kelayakan kredit / utang mereka. Dalam beberapa kasus, utk suksesnya suatu penerbitan obligasi maka paling tidak harus memiliki sekurangnya 1 peringkat dari lembaga pemeringkat kredit yg diakui, dimana tanpa adanya peringkat ini maka minat investor thdp obligasi ini akan rendah. Berdasarkan studi yg dilakukan oleh Asosiasi Pasar Obligasi maka saat ini banyak investor institusi yg mensyaratkan obligasi tsbt mendapatkan sekurangnya 3 pemeringkatan kredit. 

- Pialang dan Bank Investasi : menggunakan pemeringkatan ini untuk menghitung risiko portofolio mereka . Bank dan pialang yg besar membuat sendiri perhitungan risiko namun tetap mempercayai peringkat yg dibuat oleh lembaga pemeringkat kredit ini sebagai suatu "pemeriksaan" dan sebagai "pembanding kedua" ataupun ketiga terhadap analisis mereka. 

- Regulator Pemerintah : menggunakan pemeringkatan ini untuk kepentingan pengaturan dan pengawasan bursa. Sebagai contoh misalnya, berdasarkan ketentuan perjanjian Basel II dari Basel Committee on Banking Supervision, badan pengawas perbankan dapat mengizinkan bank untuk menggunakan beberapa lembaga pemeringkat kredit yg disetujui ataupun lembaga penilaian kredit external dlm melakukan perhitungan cadangan kebutuhan modal bersih . 

Di Amerika, Securities and Exchange Commission (SEC) selaku badan pengawas pasar modal Amerika, mengizinkan bank investasi dan perusahaan pialang untuk menggunakan pemeringkatan kredit dari "Nationally Recognized Statistical Rating Organizations" (atau "NRSROs") untuk tujuan serupa. Pemeringkatan kredit ini juga digunakan oleh badan pengawas seperti misalnya SEC untuk mengizinkan penerbit obligasi untuk menggunakan prospektus ringkas untuk penerbitan obligasi yang memiliki status utama dan telah pernah menerbitkan obligasi sebelumnya serta memiliki peringkat kredit tertentu.

Masing-masing instansi memiliki sendiri metodologi untuk studi kelayakan kredit negara, dan hasil studi risiko kredit mencerminkan skala umum, misalnya, dari "untuk" AAA "D". Perlu dicatat bahwa lembaga pemeringkat dapat menentukan kredit rating tidak hanya negara-negara tetapi juga perusahaan, daerah, industri, dll

Peringkat kredit negara seharusnya tidak bergantung pada kepastian absolut karena rating kredit sifat prediksi. Lembaga pemeringkat didasarkan pada situasi saat ini di negara dan informasi untuk tahun sebelumnya. Model ini memperkirakan Apakah negara akan bertanggung jawab untuk utang dan dengan demikian secara tidak langsung mengatakan investor Apakah untuk berinvestasi di infrastruktur negara.

Peringkat kredit tidak dapat menjamin bahwa ada tidak ada default atau bahwa investasi terbayar. Sangat penting untuk memahami bahwa kredit negara tidak mutlak indikator kebutuhan untuk berinvestasi. Ini adalah hanya salah satu dari beberapa faktor yang harus memandu investor ketika memilih keputusan untuk berinvestasi atau tidak dalam keadaan, perusahaan atau industri.

Di dunia terbesar agen rating Standard & Poor's (S & P) ini juga dikenal sebagai pencipta dan editor Amerika saham indeks s & P500 dan Australia S & P200. Skala penilaian yang diadopsi oleh lembaga pemeringkat kredit negara Standard & Poor's, memiliki dua Kategori: investasi dan spekulatif. Merujuk pada peringkat kredit yang termasuk dalam kategori investasi, menunjukkan bahwa penerbit hutang sekuritas (misalnya ikatan) adalah investasi yang baik instrumen, yaitu aman dan menguntungkan bagi investor untuk berinvestasi dalam sekuritas penerbit atau negara lain. Kategori spekulatif peringkat-itu adalah indikasi bahwa penerbit akan dapat memulihkan para investor utang, namun ada kesulitan tertentu yang dapat menurunkan rating kredit atau bahkan mengarah ke default.

Mari kita menganalisis merujuk pada peringkat kredit. Investasi Kategori penilaian adalah AAA, AA dan a-tertinggi, tinggi, dan relatif tinggi kemampuan untuk memenuhi kewajibannya utang. Kredit BBB menunjukkan kemampuan cukup untuk membayar dengan investor; Emiten yang ditugaskan kredit, dipengaruhi oleh negatif faktor ekonomi dan keuangan. Rating BBB-mewakili negara dengan platëžesposobnost′û terendah dalam kategori investasi.

Kategori spekulatif rating BB +, BB, B, CCC, CC, C, dan d. negara-negara yang telah diberikan salah satu peringkat lima pertama, memiliki risiko kredit dan eksposur negatif perubahan dalam kondisi ekonomi dan keuangan tidak menguntungkan, tetapi masih harus memenuhi kewajiban utang. Kredit c menunjukkan bahwa prosedur Kepailitan dimulai, namun negara masih dapat membayar utang bagi investor. (D) adalah ketidakmampuan mutlak untuk membayar utang, dengan kata lain, default.

Bagi pedagang, penting untuk memantau perubahan dalam peringkat kredit negara, seperti mereka berdampak pada nilai tukar, harga saham utama organisasi dan perusahaan. Ketika kredit, semakin rendah tingkat naik, jatuh, karena investor mengurangi kredit kurang bersedia diinvestasikan dalam hutang sekuritas. Tapi jangan lupa bahwa perubahan dalam mata uang tukar atau saham peringkat jauh dari peran penting dan unik dan Anda tidak boleh mengandalkan semata-mata mereka.

Source: Bloomberg, Wipe